4月中旬，光伏几大上市企业相继交出2013年全年业绩“成绩单”，从各企业发布的2013全年财报来看，光伏行业一改近几年的“俱损”状态，在实 施各自战略后，今年的“成绩单”出现明显分化。其中，阿特斯、晶科两家企业双双扭亏为盈，全年收益均在3000万美元以上，其余各家光伏企业尚未摆脱亏损 困局。

    近期，业内人士普遍寄望2014年光伏年景，认为整个行业状况将有所改善，部分企业有望在今年实现财务逆转，但对身量庞大、腾挪困难的企业，不排除会遭遇更坏预期。

阿特斯成转型领军者

    在众多成绩单中，阿特斯年报最为亮丽，这与阿特斯早期就寻求转型不无关系。

    从阿特斯的财报可以看出，2013年阿特斯组件全年出货量为1894MW，比2012年的1543MW高出300兆瓦，总营收额从2012年的 12.948亿美元上升到2013年16.544亿美元。其中，2013年第四季度对全年业绩贡献最大，出货量达621MW，占全年出货量的30%以上， 经营收5.195亿美元，净收益2090万美元。

    作为光伏行业最早从制造业向整体解决方案商转型的企业之一，阿特斯这一战略转型成效显著。2013年，阿特斯的整体解决方案销售额从2012年11.2%直线提升到28.6%，增长势头颇为强劲。今年预计整体解决方案占比更有望突破50%以上。

    阿特斯在海外电站市场风生水起，在国内份额规模却十分有限。去年财务数据显示，阿特斯2013年第四季度在美洲市场销售额占比为32%，欧洲市场为5.5%，日本地区20%，有超过62%的业务来自亚洲地区，但去年在国内仅建成40MW的电站项目。

    值得注意的是，往年注重海外市场的阿特斯，今年在销售区域上也将有所调整，市场将逐步转向国内，未来国内电站建设项目将大幅提高。预计2014年，阿特斯计划在国内建成250MW的光伏电站并将持有这些电站，逐渐向清洁能源电力供应商进行角色转变。

    据了解，今年2月份，阿特斯已通过出售新股与债券筹集2.56亿美元的资金，也有助于公司各业务板块的扩张运作。2014年，阿特斯光伏组件产能也将扩展至3GW，全年出货量将在2.5-2.7GW,其中包括400-500MW的电站。

    晶科紧跟其后变身显贵

    与阿特斯战略采取相近战略的晶科能源，在2013年也崭露头角，并渐成光伏行业新显贵。其2013年对国内市场的布局在行业内似乎更胜一筹，仅去年第四季度，晶科在国内市场光伏组件出货量占比高达49%。

    截至2013年底，晶科能源光伏电站并网总装机量约为213MW，成为2013年国内

光伏市场最活跃的光伏企业之一。

    当前，晶科拥有213MW光伏电站并网发电；硅片和电池产能均为1.5GW，组件产能达到2GW，但晶科仍将持续自身产能的扩张战略。从其今年1月份收购 尖山光电的制造资产——500MW电池产能、500MW硅片产能以及100MW组件产能可见一斑。目前，晶科在硅片与电池及光伏组件产能分别达到了2GW 与2.2GW。

    在全球市场范围，晶科则更偏重亚洲与美洲市场的出口。晶科在亚太地区的出货量占比为22%，南非市场份额则介于30%-40%。目前正在拓展拉丁美洲业务版图，并已在智利与巴西设立合法实体，增大在上述地区的市场份额。

    与此同时，晶科也已涉足项目开发领域，2013年实现213MW的光伏电站并网，预计2014年建成项目规模翻番至400MW，储备项目规模达700MW。

    晶科相关负责人透露，这些电站项目多数将成为晶科自己持有的电站，其清洁能源电力供应商的定位日益清晰。

    巨亏因受多晶硅拖累

    与上述两家企业的亮丽年报不同，国内其他光伏企业的年报则略显失色。其中，英利、天合光能、晶澳、昱辉、中电光伏、韩华新能源、大全均出现巨额亏损。

    英利与昱辉金额分别为3.212亿和2.595亿。光伏业内人士分析，英利与昱辉两家企业的亏损，均受多晶硅长单和成本拖累。

    昱辉财报显示，继第一季度的停工维修之后，昱辉四川多晶硅工厂将于第二季度投产，业务重心从硅片移至组件，业务重心正从硅片向组件转移。此次发布的财报运 营亏损一项为2.221亿美元。有光伏人士分析，这主要是因为昱辉对2013多晶硅资产进行了计提，本身企业运营非常正常。并特立独行凭借在波兰成立 OEM合作关系，昱辉的全球OEM产能已至1GW。该战略不仅可以将资本开支降到最低，同时在进口关税方面也显示出巨大优势。

    令行业普遍担心的是，2013年出货量最大的企业，却亏损最严重的光伏巨企——英利。“英利今年会很困难。”已成为不少业内人士的共识。

    2013年，英利总营收额22.165亿美元，运营亏损1.847亿美元，运营利润率-8.3%。随着全球光伏市场逐渐回暖，大型光伏制造商均在第四季度 恢复盈利，惟不见英利身影。从财报显示，英利计划为一份长期多晶硅供应合同，拨出一笔7930万美元的库存采购款项。

    “之前签订的多晶硅长单仍然是英利之痛。”一位业内光伏分析师说。

    或许，国内市场可以为英利抚“伤”。一直致力于扩大项目业务版图的英利自始至终钟爱国内市场。2013年，英利共建设完成128MW电站项目，约2/3的项目已并网，剩余项目也将于2014年陆续并网，但企业前途尚存艰险。

    多家企业存反转机会

    有分析师认为，2014年逆势发展的不仅昱辉一家。自发展之初，始终以稳求胜的晶澳，投资均稳扎稳打，在整个企业运营中未出现任何重大的投资失误。虽 2013年净亏损7050万美元，但坐拥电池与组件两大产业链的供应商，晶澳在年初即调整了业务重心与发展节奏，轻装前进的晶澳，在2014年完成大逆转 的优势也较为明显。

    目前，晶澳额定光伏电池产能为2.5GW，组件产能为1.8GW。该企业计划2014年第二季度之前，两者的产能均扩展至2.8GW。诸多光伏制造商为了 支持产能扩张纷纷以“融资”解渴。不过，晶澳似乎并未效仿。2013年8月，该企业宣布向单一机构投资者定向增发，虽历时6个月才完成交易，仅得2400 万美元，但截至2013年末，晶澳现金与现金等价物为3.5亿美元，运营资本总额为2.17亿美元，财务架构十分稳健。

    另外一个是过节硅料生产供应商——大全新能源，在2013年第二季度大全为其多晶硅工厂的关闭承担1.584亿美元的减值损失。当前，2014年多晶硅平 均销售价格将保持在每千克20-25美元，2014年一季度,公司预计出货量在1350-1400吨，1660-1700万片硅片。大全正在通过从其关闭 的重庆多晶硅工厂搬迁关键的设备和机器，削减对该新6000MT设施的资本支出需求。

    大全指出，其将升级其废气处理系工艺，从传统的加氢技术升级到氢氯化反应技术，以降低新疆的生产成本，其将在四月开始其年度计划维修工作，到2014年底完成，到2015年第二季度全面提升其新增产能。

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